股价的周期波动要复杂得多

股价的潮起潮落包含三个基本要素：空间、时间和节奏。节奏是指市场的周期性波动。股市的波动节奏，从涨跌交替的角度来看，和自然界的潮汐现象是一样的。但潮汐是一种纯粹的自然现象，可以用公式计算。股价的周期性波动要复杂得多。

但就基本属性而言，股价的周期性波动包括自然属性和市场属性两个方面。

(1)股票价格周期性波动的自然属性。在股价上涨或下跌的过程中，有时与某些历法的自然时间有直接关系。自然日历时间主导的周期性波动，通常是周、日、月、季或年等固定的节奏，周而复始，周而复始。这种以固定节奏的周期性波动，可以看作是股票波动的自然属性。

股票周期波动的自然属性与信息发布的日历特性密切相关。最明显的固定周期波动是季度波动，这与上市公司公布报表直接相关。上市公司发布季报、半年报或年报的过程，为股价的涨跌提供了重要的驱动力。正是因为每三个月发布一次信息，所以很多股票的波动呈现出季度和三个月周期的特征。

周波动的特征与金融系统有关。比如债券逆回购，周六周日不进行，也有七天通知存款。作为一种货币现象，股价的涨跌当然与金融活动的特性有关。每周有规律的涨跌和金融系统有关。月度波动是一个周期，与宏观经济数据的发布有直接关系。无论是宏观经济数据还是行业经济数据，通常都是按月发布的。股票的涨跌不仅是一种货币现象，也是一种真实的经济现象。实体经济数据一个月发布一次，股价自然会按月波动。

此外，年度波动规律也是股价波动自然属性的一个重要方面。每年年底都会公布上市公司最重要的报表，也会结算投资企业的年度损益。因此，股市的繁荣和疲软按照年度周期表现出不同的特征是合乎逻辑的。在各种固定节奏的波动中，最主要的是季度波动。如果你是波段操作的投资者，应该重点关注股价的季度波动特征。

(2)股票价格周期性波动的市场属性。股票周期性波动的一些特征与自然日历时间直接一致，表现出固定节奏的特征；但有些与日历时间无关。因为推动股价上涨或下跌的市场因素不同，所以股价波动具有周期性，这是股价波动的市场属性。与自然属性相比，它最大的区别就是节奏不固定。

造成股价周期性波动的市场因素有很多，但以下两种情况要熟练掌握。

首先是主流板块市值差异导致的周期性波动。一般来说，活跃股市值大，波动周期长；活跃股市值小，波动周期短。比如2008年和2009年，市场上最活跃的股票是煤炭和有色股票。面对美国金融危机的冲击，中国政府采取了4万亿投资来刺激经济。由于基建规模巨大，生产要素价格不断上涨，其中处于产业链顶端的煤炭、有色股受益最大。由于煤炭和有色股票普遍市值较大，2008年和2009年的市场波动呈现长期波动的特征。完成一轮上涨，短则半年，长则一年，甚至更长。对于这种长期的波动，我很胆小，一会儿进去一会儿出来，总担心市场最后不赚钱。对付长线行情的办法就是一路多看，看行情

2010年后，市场形成了一波持续炒作小盘股的行情。由于活跃股市值较小，市场的波动呈现短期特征。对于短线行情来说，盈利是常事，一周两周行情结束也是常事。任何时候都要意识到风险。或者下跌的时候，市场随时可能见底。所以短线操作灵活，化手为云，覆手为雨，多空不断切换。

第二种周期性波动是因为需要修复过去的起伏周期。一般来说，如果上一个周期长，那么下一个周期就可能短。长周期和短周期通常以交替的方式进行。之所以会出现这种情况，和市场的投资心理有关。

修复长期市场，由于人们还陶醉在持续上涨或下跌的思维惯性中，总有人去抄底或逃离顶部，这会干扰新的周期性波动。相反，在修复一个短周期的时候，人们还是习惯于把市场波动当成短周期，频繁的买入或者卖出，结果就是成本不断上升，对市场的影响就是不断的涨跌。

从心理学上讲，长周期和短周期总是交替进行的，长周期结束后长周期还会继续的情况很少见。所以，长周期之后，下一个波动周期是短周期，要灵活应对；相反，如果在一系列短周期之后出现趋势性的变化，我们可能要迎来一个长期的波动。这时候要习惯看多或者一路持股。股票的周期性波动是由自然属性和市场属性决定的。在这两个属性中，有一个总是起主要作用。从这个主要属性出发，我们通常会对一轮涨跌的周期有一个估计，从而做到心中有数。

炒股是一门艺术，是一门踩对节奏的艺术。节奏准确，事半功倍；如果节奏不准，走错一步就会输掉比赛。每次下单前，你都要对市场的周期性特征有一个事先的判断。在相当长的一段时间内，应该一路持股或者一路做空，不要患得患失，频繁进出；处理短周期要灵活，快进快出，不要只看空不看多。